華爾街正在密切關(guān)注由硅谷銀行破產(chǎn)而產(chǎn)生的溢出效應(yīng)。著名激進(jìn)投資人卡爾·伊坎（Carl Icahn）認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)存在巨大問題，包括通脹高燒不退和企業(yè)治理不力，美國中等家庭資產(chǎn)狀況堪憂。美聯(lián)儲必須采取行動控制物價。
警告美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險
(資料圖片)
“華爾街之狼”周二在接受美國媒體采訪時表示，他的投資組合就是為美國經(jīng)濟(jì)將面臨更多挫折而準(zhǔn)備的。隨著美聯(lián)儲試圖防止通脹壓力根深蒂固，美國經(jīng)濟(jì)正受到利率快速上升和對整體健康狀況擔(dān)憂加劇的沖擊。
自去年3月以來，美聯(lián)儲正以上世紀(jì)80年代以來最激進(jìn)的緊縮政策來抑制消費(fèi)需求，以防止通脹進(jìn)一步失控。不過加息的負(fù)面影響正在逐步顯現(xiàn)，除了制造業(yè)、房地產(chǎn)等容易受到利率變動影響的行業(yè)外，金融業(yè)成為了新的市場焦點(diǎn)。
通常情況下，商業(yè)銀行應(yīng)該從利率上升的環(huán)境中受益，利息差往往在加息周期中有所擴(kuò)大。不過，并不是所有的銀行都在快速加息的環(huán)境中很好地管理風(fēng)險，資產(chǎn)久期錯配問題隨著有價證券價格波動和存款流失被迅速放大。多家地區(qū)性銀行被托管后，金融機(jī)構(gòu)在高利率環(huán)境下的有效運(yùn)作能力被市場提出了質(zhì)疑。
經(jīng)歷了本周一的拋售后，隔夜美國銀行股有所企穩(wěn)，但股價波動依然劇烈，多家地區(qū)性銀行日內(nèi)出現(xiàn)雙向停牌。
從去年開始，卡爾·伊坎一直在表達(dá)對經(jīng)濟(jì)感到擔(dān)憂，因?yàn)槊缆?lián)儲此前歷史性的寬松資金幫助支撐了從加密貨幣到科技和模因股票等各個領(lǐng)域的資產(chǎn)泡沫。近期科技業(yè)裁員潮已經(jīng)引發(fā)了廣泛關(guān)注，周二Meta Platforms宣布計(jì)劃再裁減10000名員工，以提高運(yùn)營效率。這家臉書母公司去年11月已經(jīng)在第一輪裁員中裁減超過1.1萬個職位。如今卡爾·伊坎表示，經(jīng)濟(jì)情況在好轉(zhuǎn)之前會變得更糟，投資者依然需要提高警惕。
建議美聯(lián)儲繼續(xù)加息
出于對潛在系統(tǒng)性風(fēng)險的擔(dān)憂，市場開始下調(diào)對下周美聯(lián)儲議息會議的展望。聯(lián)邦基金利率顯示，3月加息25個基點(diǎn)的可能性為76%，而上周鮑威爾出席國會聽證時加息50個基點(diǎn)的概率一度超過70%，終端利率目標(biāo)也從此前的5.6%峰值降至5.0%附近。部分機(jī)構(gòu)更加謹(jǐn)慎，高盛預(yù)測，美聯(lián)儲3月可能不會加息。野村則預(yù)計(jì)，為了應(yīng)對迫在眉睫的金融風(fēng)險，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在3月份的美聯(lián)儲FOMC會議上降息25個基點(diǎn)。
然而對于美聯(lián)儲而言，通脹依然是棘手的問題。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2月美國消費(fèi)者物價指數(shù)CPI增速從6.4%降至6%。創(chuàng)2001年9月以來的最低水平。然而作為美聯(lián)儲評估通脹的關(guān)鍵指標(biāo)，剔除食品和能源的核心CPI月率意外增長0.5%，高于市場預(yù)期，這顯然還不足以讓美聯(lián)儲有放松對抗通脹的空間。
分項(xiàng)指標(biāo)也顯示了通脹路徑前景的復(fù)雜性。2月份租金價格上漲0.8%，同比增速達(dá)到8.8%的42年高點(diǎn)。最近對租金和房價的調(diào)查顯示，由于抵押貸款利率高企和經(jīng)濟(jì)疲軟，2023年房價將放緩或部分逆轉(zhuǎn)。到目前為止，這些趨勢并未在通脹中出現(xiàn)。此外，隨著民眾將消費(fèi)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，娛樂、機(jī)票、汽車保險的費(fèi)用也大幅上漲。
如今美聯(lián)儲正在面對如何平衡金融穩(wěn)定和物價穩(wěn)定的選擇，進(jìn)一步加息可能會造成更多銀行出現(xiàn)問題，而放慢腳步則意味著通脹反復(fù)的風(fēng)險。卡爾·伊坎傾向于美聯(lián)儲繼續(xù)行動，而不是選擇觀望?！拔艺J(rèn)為鮑威爾真的必須盡早加息。通脹是經(jīng)濟(jì)中最糟糕的事情……我覺得你別無選擇。如果你不繼續(xù)下去，我真的相信通脹問題會變得非常難以擺脫?！彼f。
卡爾·伊坎表示，通脹壓力令美國家庭處境艱難，中等家庭的凈資產(chǎn)“幾乎消耗殆盡”。雖然緊張的勞動力市場保障了就業(yè)者收入的增長，但相對更高的通脹率使得美國家庭的實(shí)際購買力在過去兩年中持續(xù)下滑，不少消費(fèi)者開始通過信用卡等渠道借錢支出，而高利率的還款成本成為了未來進(jìn)一步開銷的阻力。根據(jù)去年Bankrate發(fā)布的一份報告，56%的美國人表示自己無法用儲蓄臨時支付1張1000美元的賬單。
炮轟企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力糟糕
除此之外，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力問題則是另一個經(jīng)濟(jì)風(fēng)險點(diǎn)。作為激進(jìn)投資者，卡爾·伊坎一直關(guān)注著企業(yè)治理問題，往往通過股東大會介入并影響企業(yè)決策，從而從中受益。這些公司的特點(diǎn)往往是基本面穩(wěn)健，但股價由于企業(yè)運(yùn)營缺陷長期低迷。
從歷史上看，卡爾·伊坎的目標(biāo)涉及廣泛，除了菲利浦石油 、環(huán)球航空等傳統(tǒng)行業(yè)， 時代華納、摩托羅拉、eBay等科技股也曾經(jīng)是他的攻擊對象。伊坎聲稱，自己進(jìn)行激進(jìn)收購的核心邏輯是，絕大多數(shù)管理層平庸至極，只會做價值毀滅的事情。
在此次訪談中，卡爾·伊坎也談到了對目前美國企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力不足的不滿。“不少企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力比平庸更糟糕。這就是我們?nèi)绱顺晒Φ脑?。我的意思是，不是因?yàn)槲覀兪翘觳?，而是因?yàn)槿绻?xì)看不少公司，你發(fā)現(xiàn)的情況真的很可怕?！彼M(jìn)一步說道，“就公司治理而言，美國是世界上最糟糕的國家之一?！?/p>
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