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大數(shù)據(jù)板塊早盤異動(dòng)拉升，截止9：50，恒生電子、廣聯(lián)達(dá)漲超10%，潤(rùn)和軟件、金山辦公漲超6%，深信服、奇安信、新易盛漲超4%，大數(shù)據(jù)ETF（159739）漲幅達(dá)2.77%。
上周連續(xù)超預(yù)期催化下數(shù)字經(jīng)濟(jì)行情再加速，與“中特估值”類似，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)最看好的今年投資主線，邏輯在于大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)下，新一輪全球科技革命周期啟動(dòng)+新一屆政府產(chǎn)業(yè)政策主導(dǎo)方向。但是，短期來(lái)看，當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊占A股成交比例已接近40%，情緒上是歷史高點(diǎn)都有類似，而且與微軟、英偉達(dá)等海外本輪技術(shù)革命突破者不同，國(guó)內(nèi)更多是純主題性的概念炒作，這樣子的信號(hào)不是好事。從資金上，年初以來(lái)，機(jī)構(gòu)在TMT方向的加倉(cāng)幅度相對(duì)有限，從博弈的角度，這也是為啥資金敢于持續(xù)推高TMT，就是篤定機(jī)構(gòu)資金一定會(huì)回補(bǔ)，從近兩周的盤面來(lái)看確實(shí)有變化。
不過(guò)對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)，不能單純以擁擠度判斷行情走勢(shì)，本輪上漲至今，即使今年表現(xiàn)最好的基金也只是部分跟上腳步，并不像2021年2月那種逼空行情中凈值同向變動(dòng)的擁擠交易。擁有更“星辰大?！皵⑹碌珱](méi)有業(yè)績(jī)的TMT與過(guò)去兩年流行的高景氣策略有所差異，并不會(huì)因?yàn)橹笜?biāo)擁擠而結(jié)束。不過(guò)要成為真正主線，基本面進(jìn)展需要觀測(cè)，等基金把過(guò)去賠的錢賺回來(lái)才是實(shí)現(xiàn)賽道化、資金正向循環(huán)的前提。人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)并不會(huì)因?yàn)閾頂D結(jié)束，但是倉(cāng)位控制非常關(guān)鍵，波動(dòng)變大建議高低切換，半導(dǎo)體、傳媒和大數(shù)據(jù)會(huì)比計(jì)算機(jī)更好。投資者可重點(diǎn)關(guān)注大數(shù)據(jù)ETF（159739）！
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