智翔金泰上市前火爆搶籌，機(jī)構(gòu)報價最高57.80 元/股，
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觀之，國內(nèi)Biotech企業(yè)以及資本的套利目的性仍然很強(qiáng)。
2020-2022年三年間“無產(chǎn)品、無銷售、無利潤”，智翔金泰的基本面配不上其估值水平，投資者用腳投票，公司上市首日即破發(fā)。
但這不妨礙智飛生物(300122)實(shí)控人蔣仁生身價再次攀升。
公司主要從事單抗及雙抗等治療性抗體類藥物的研產(chǎn)銷，截至目前公司核心產(chǎn)品GR1501僅中重度斑塊狀銀屑病一個適應(yīng)癥進(jìn)入NDA階段，有望2024年初獲批上市。
但該適應(yīng)癥領(lǐng)域已經(jīng)有20余個產(chǎn)品上市，且大部分藥品已進(jìn)入醫(yī)保。
在已上市的藥物的靶點(diǎn)涵蓋TNF-α、 IL-12/23 和 IL-17A，該領(lǐng)域已經(jīng)充分競爭。
GR1501與諾華（司庫奇尤單抗）雖同靶點(diǎn)，但在臨床試藥的銀屑病患者記錄中，前者的治療效果卻不及后者。
另外，公司其他管線如GR1801、GR1802等所處市場接受度高，產(chǎn)品或面臨不被患者和醫(yī)生接受和認(rèn)可的窘境，
以及其他處于研發(fā)階段的產(chǎn)品仍存在較大不確定性，令市場對其未來產(chǎn)品商業(yè)化期望不高。
而來自跨國藥企的直接競爭和國內(nèi)同行的追趕，智翔金泰夾縫求生。
2020-2022年公司研發(fā)費(fèi)用分別約為2.36億元、2.95億元、4.54億元，巨額研發(fā)投入，卻只做一些重復(fù)建設(shè)，
即使上千億美元的抗體藥物市場空間，智翔金泰也得有分蛋糕的能力不是。
那么面對如此誘人的市場，智翔金泰要以什么姿勢贏呢？
（責(zé)任編輯：劉海美 ）標(biāo)簽：
