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方正證券指出，白酒確定性仍強(qiáng)，目前處于估值底部。高端酒企龍頭地位凸顯，行業(yè)趨勢(shì)與公司業(yè)績(jī)均保持穩(wěn)健，中長(zhǎng)期具備穿越周期邏輯，看好龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)，推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖。次高端短期承壓，需求放量需待居民收入修復(fù)及經(jīng)濟(jì)環(huán)比加速提振，目前板塊估值處于歷史低位，安全邊際較高，中長(zhǎng)期有望觸底反彈，推薦山西汾酒、舍得酒業(yè)、酒鬼酒。大眾消費(fèi)價(jià)格帶復(fù)蘇趨勢(shì)較好，新國(guó)標(biāo)出臺(tái)后部分酒企順應(yīng)新趨勢(shì)轉(zhuǎn)型純糧酒，未來(lái)有望呈現(xiàn)馬太效應(yīng)，推薦順鑫農(nóng)業(yè)。不同區(qū)域酒企間分化較大，重點(diǎn)關(guān)注受益于宴席及大眾消費(fèi)回補(bǔ)的蘇徽酒區(qū)域龍頭，推薦古井貢酒、迎駕貢酒。醬香風(fēng)氣快速擴(kuò)容，名酒產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)下品牌集中度進(jìn)一步提升，推薦珍酒李渡。
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