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北向資金被很多投資者稱之為A股市場上的資金“風(fēng)向標(biāo)”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月26日收盤，今年以來北向資金累計(jì)凈買入已達(dá)2008.39億元，遠(yuǎn)超去年同期的534.54億元，同比增長276%。其中，7月25日北向資金全天凈買入189.83億元，創(chuàng)出年內(nèi)新高。
從月度角度看，北向資金的流入步伐有所起伏。其中，1月份北向資金單月凈買入超1400億元，之后凈流入速度逐漸放緩，4月份和5月份出現(xiàn)小幅凈賣出，6月份恢復(fù)凈買入態(tài)勢(shì)，7月份以來，再現(xiàn)大手筆加倉。
為何北向資金步伐會(huì)變化？諾德基金基金經(jīng)理謝屹對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從長期的戰(zhàn)略來看，外資機(jī)構(gòu)看好中國資產(chǎn)。在短期的戰(zhàn)術(shù)上，外資機(jī)構(gòu)也會(huì)做一些底部和頂部的判斷，進(jìn)行倉位調(diào)整。
作為外資機(jī)構(gòu)參與中國A股市場的重要渠道，7月份以來北向資金大幅加倉，意味著外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)長期向好基本面的總判斷沒有改變。
貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，權(quán)益投資方面，雖然目前復(fù)蘇進(jìn)展偏弱，但在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的逐步恢復(fù)下，中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的盈利增長是沒有問題的。
渣打中國財(cái)富管理部首席投資策略師王昕杰表示：“建議投資者堅(jiān)持分散投資的策略，超配優(yōu)質(zhì)政府債，將股票上調(diào)至核心配置，并將黃金、流動(dòng)性另類資產(chǎn)或私人資產(chǎn)納入核心配置?！?/p>
對(duì)于投資主線，陸文杰表示，下半年，與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主題相關(guān)的泛消費(fèi)資產(chǎn)，例如食品飲料、耐用品、消費(fèi)電子、互聯(lián)網(wǎng)等機(jī)會(huì)在逐步顯現(xiàn)，看重其高性價(jià)比的投資機(jī)會(huì)，可以考慮在底部布局。此外，下半年把握結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)或?qū)⑹峭顿Y的關(guān)鍵，例如人工智能、新能源領(lǐng)域。
展望后市，北向資金凈買入態(tài)勢(shì)將會(huì)如何發(fā)展？在富途投研團(tuán)隊(duì)看來，從中短期來看，隨著經(jīng)濟(jì)基本面與市場信心得到恢復(fù)，中國資產(chǎn)賺錢效應(yīng)愈發(fā)顯現(xiàn)，北向資金凈買入態(tài)勢(shì)趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)；長期來說，北向資金凈買入態(tài)勢(shì)與市場對(duì)中國經(jīng)濟(jì)前景預(yù)判有直接關(guān)系。
在富途投研團(tuán)隊(duì)看來，外資相對(duì)比較成熟與保守，大多采用“低估值、有增長、且注重股東回報(bào)”的投資邏輯。目前，目前中國資產(chǎn)尤其是港股市場已經(jīng)出現(xiàn)許多高股息率、低估值的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)基本面與企業(yè)盈利的修復(fù)，資產(chǎn)價(jià)值最終會(huì)回歸合理中樞。
“從長期來看，中國資產(chǎn)在外資配置的比例大概率會(huì)逐步增加，主要原因在于較高的性價(jià)比?！敝x屹認(rèn)為，以A股為例，目前來看優(yōu)秀的行業(yè)龍頭都還有折價(jià)，尤其是周期行業(yè)中的銀行、建材等，部分醫(yī)藥、必選消費(fèi)標(biāo)的也均處于折價(jià)區(qū)間。按照行業(yè)的不同，這些公司普遍具有2%至5%的股息率，相應(yīng)的港股股息率會(huì)更高。
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