近期，深圳矽遞科技股份有限公司（下稱“矽遞科技”）更新披露了招股說明書，擬創(chuàng)業(yè)板IPO上市，公開發(fā)行不超過1934.62萬股。公司此次欲募集77481.89萬元分別用于超低功耗智能傳感系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目、新一代邊緣計算產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、補充營運資金項目。
鈦媒體APP注意到，矽遞科技核心產(chǎn)品被質(zhì)疑是“礦機”，是否存在“挖礦”的行為被交易所問詢。另外，公司還存在研發(fā)費用低，毛利率反而高的情況。
(資料圖)
核心產(chǎn)品被質(zhì)疑是“礦機”
矽遞科技是一家創(chuàng)新型物聯(lián)網(wǎng)科技公司，主營業(yè)務(wù)為邊緣計算硬件、網(wǎng)絡(luò)通信硬件、智能傳感硬件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，并提供各類研發(fā)輔助產(chǎn)品及服務(wù)。
2020年-2022年（下稱“報告期”），矽遞科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入28523.24萬元、56602.14萬元、74916.66萬元，凈利潤分別為1526.96萬元、7875.5萬元、14533.3萬元，業(yè)績持續(xù)增長。
從產(chǎn)品上看，矽遞科技主要擁有邊緣計算硬件、網(wǎng)絡(luò)通信硬件、智能傳感硬件、研發(fā)輔助產(chǎn)品及服務(wù)，具體情況如下：
可見，網(wǎng)絡(luò)通信硬件以逐漸代替邊緣計算硬件成為了矽遞科技的第一大產(chǎn)品。
鈦媒體APP注意到，矽遞科技網(wǎng)絡(luò)通信硬件之所以能大幅增長主要得益于氦元素平臺。據(jù)悉，矽遞科技在申報稿中自述，其網(wǎng)絡(luò)通信硬件主要是LoRa通信模組、物聯(lián)網(wǎng)通信設(shè)備（提供基于LoRa的低功耗網(wǎng)絡(luò)）等。
而矽遞科技LoRa網(wǎng)關(guān)，主要應(yīng)用于氦元素平臺，在境外被用于鋪設(shè)低功耗、廣覆蓋的LoRa通信網(wǎng)絡(luò)。2021年和2022年，公司LoRa 1 M1網(wǎng)關(guān)實現(xiàn)銷售收入22360.35萬元和27377.35萬元，占當(dāng)期銷售收入的比例分為39.5%和36.54%，為公司2021年和2022年業(yè)績的重要構(gòu)成。
需要指出的是，公開資料顯示，氦元素平臺官網(wǎng)稱該平臺為“挖礦”平臺；其代幣HNT在幣安網(wǎng)、芝麻開門、幣系等全球14家交易所交易，矽遞科技的產(chǎn)品為礦機；相關(guān)熱點礦機在國內(nèi)有覆蓋，由于政策原因絕大多數(shù)國內(nèi)熱點礦機都在空轉(zhuǎn)，主要為獲取代幣獎勵。
根據(jù)2021年9月國家發(fā)展改革委等11個部門聯(lián)合發(fā)布的《國家發(fā)展改革委等部門關(guān)于整治虛擬貨幣“挖礦”活動的通知》，虛擬貨幣“挖礦”活動指通過專用“礦機”計算生產(chǎn)虛擬貨幣的過程；《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》將“虛擬貨幣‘挖礦’活動”列入“淘汰類”；2017年9月《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》要求各類代幣發(fā)行融資活動應(yīng)當(dāng)立即停止。那么，矽遞科技到底是否存在“挖礦”的行為？
對此深交所要求矽遞科技結(jié)合公司產(chǎn)品是否具備算力、是否具備專網(wǎng)通信功能、代幣激勵是否基于公司產(chǎn)品、國家相關(guān)文件對于“挖礦”、“礦機”的定義等說明公司銷售至氦元素平臺網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品是否實質(zhì)為“礦機”，公司所從事業(yè)務(wù)是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策，公司生產(chǎn)經(jīng)營和募投項目是否屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》中的淘汰類產(chǎn)業(yè)。
有意思的是，截至2023年3月24日，氦元素平臺在中國大陸網(wǎng)關(guān)數(shù)量共計95021臺，在線網(wǎng)關(guān)1591臺，離線93430臺，在線率為1.67%。離線網(wǎng)關(guān)中有82090臺網(wǎng)關(guān)因違反氦元素平臺政策而被封禁。而矽遞科技的LoRa M1網(wǎng)關(guān)在中國大陸地區(qū)數(shù)量為84臺，國內(nèi)設(shè)備均已被封禁或離線狀態(tài)。
與此同時，截至2022年12月31日，HNT市場價格從高點52.71美元跌至1.55美元，網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)者通過鋪設(shè)網(wǎng)絡(luò)及提供網(wǎng)絡(luò)資源獲取的虛擬貨幣獎勵對應(yīng)的市場價格大幅降致低，導(dǎo)致2022年下半年矽遞科技氦元素平臺相關(guān)LoRa 1 M1網(wǎng)關(guān)出貨量迅速下降，銷售收入降低為111.88萬元，2023年一季度LoRa 1 M1網(wǎng)關(guān)僅實現(xiàn)若少量銷售。
研發(fā)低，毛利率高
矽遞科技成立于2009年8月，由潘昊、繆建國出資設(shè)立，截至招股說明書簽署日，潘昊合計控制矽遞科技56.72%的股權(quán)，為公司的實控人。
相比于潘昊，矽遞科技的另一位創(chuàng)始人繆建國似乎更為引人注意。公開資料顯示，繆建國于1988年5月出生，高中學(xué)歷，2009年8月至2015年12月，歷任矽遞科技工程師、首席技術(shù)官。截至目前為止，繆建國擔(dān)任矽遞科技董事、副總經(jīng)理、首席技術(shù)官等職務(wù)，并直接持有矽遞科技5.58%的股權(quán)。
這也意味著，繆建國21歲就與潘昊出資設(shè)立了矽遞科技，并以高中的學(xué)歷成為了公司的首席技術(shù)官。
需要指出的是，矽遞科技在研發(fā)費用率低于同行均值的情況下，其毛利率卻能始終高于同行均值。報告期內(nèi)，矽遞科技的毛利率分別為35.99%、42.71%、32.15%，同行可比公司平均值分別為35.2%、31.81%、32.15%；研發(fā)費用率分別為8.74%、6.12%、5.63%，同行可比公司平均值分別為10.64%、9.31%、10.4%。其中2021年，矽遞科技的毛利率更是超過同行可比公司均值近11個百分點。那么，矽遞科技到底是如何做到上述現(xiàn)象？有關(guān)上述問題，鈦媒體APP 發(fā)函至公司，但截至截稿，沒有收到公司的回復(fù)。
與此同時，鈦媒體APP注意到，截至2022年末，矽遞科技已獲得5項發(fā)明專利、39項實用新型專利和86項軟件著作權(quán)。而上述5項發(fā)明專利最新的申請日為2018年12月，也就是說，矽遞科技依靠著3年前的發(fā)明專利從而“創(chuàng)造”了上述毛利率。（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜鄧皓天）
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