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【11:54 華大九天(301269)：EDA需求旺盛 公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速增長】
7月31日給予華大九天(301269)推薦評級。
投資建議：公司作為國內(nèi)EDA 行業(yè)的重要力量，上市之后正在加大在重點(diǎn)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)，模擬、數(shù)字電路等一些重點(diǎn)技術(shù)節(jié)點(diǎn)正在接近國際先進(jìn)水平。后續(xù)隨著國內(nèi)芯片設(shè)計(jì)、制造能力的提升，包括公司在內(nèi)的工具企業(yè)都有希望受益。結(jié)合行業(yè)發(fā)展及公司最新的財(cái)報(bào)，該機(jī)構(gòu)維持此前對公司的盈利預(yù)期不變，預(yù)計(jì)2023-2025 年EPS 分別為0.46 元、0.62 元和0.82 元，對應(yīng)7 月28 日PE 分別為222.1X、165.6X 和125.0X。該機(jī)構(gòu)看好公司的市場地位以及發(fā)展?jié)摿?，維持對公司的“推薦”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）國際環(huán)境出現(xiàn)重大變化的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)EDA 行業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿褪菄a(chǎn)化替代，一旦國際環(huán)境出現(xiàn)寬松的跡象，國產(chǎn)化的進(jìn)程可能不及預(yù)期，上世紀(jì)90 年代曾經(jīng)就因?yàn)閲鴥?nèi)熊貓系統(tǒng)研發(fā)成功，出現(xiàn)國外出口管制放松，國產(chǎn)EDA 受到外商持續(xù)壓制的情況。2）政策扶持力度和方向變化的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)EDA 的發(fā)展離不開政策扶持和引導(dǎo)，雖然關(guān)鍵核心技術(shù)自主可控是長期堅(jiān)持的戰(zhàn)略，但如果政策扶持方向仍可能根據(jù)實(shí)際發(fā)展情況發(fā)生變化，公司的經(jīng)營和長遠(yuǎn)發(fā)展可能受到影響。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評級、4次推薦評級、2次“增持”投資評級、2次跑贏行業(yè)評級。
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